a) Instrumentos financieros híbridos:
son los denominados "productos estructurados", que están compuestos, al menos, por un instrumento derivado y otro no derivado. Respecto a éstos, hay que tener en cuenta que, junto a su régimen específico contenido en el apartado 5.1 de la norma novena, hay que atender también a lo señalado en la cartera de Otros a valor razonable con cambios en Pérdidas y ganancias, a la que anteriormente hicimos referencia. Un ejemplo sería un depósito garantizado que paga el 75% de la revalorización media del IBEX 35 y el EUROSTOXX 50 en un período anual. En este ejemplo, dada la diferencia de naturaleza entre los riesgos de la operación de contado (riesgo de crédito) y el derivado sobre los índices bursátiles (riesgo de mercado, fundamentalmente), procedería contabilizar dichos instrumentos por separado, salvo que se optara por valorar el instrumento híbrido en su conjunto a valor razonable con cambios en Pérdidas y ganancias.
b) Derivados con subyacente que sean instrumentos de patrimonio no cotizados cuyo valor razonable no pueda ser determinado con fiabilidad:
se valoran por el coste, deducido en su caso el deterioro. c) Contratos que se mantengan con el propósito de recibir o entregar un activo no financiero: a éstos ya hicimos referencia al tratar la cartera de Negociación. Estos contratos son fundamentalmente derivados sobre subyacentes no financieros con entrega física (no obstante, la norma hace una excepción con aquellos en los que, existiendo la entrega física, se proceda a vender en un corto período de tiempo el subyacente recibido). El tratamiento contable es como un anticipo a cuenta de compras o ventas y, por lo tanto, a diferencia de los derivados financieros o los que se liquidan por diferencias (sean financieros o no), no se tratan a valor razonable. El ejemplo más característico de este tipo de contratos es el de compra-venta a plazo, que se suele aplicar para el aprovisionamiento de materias primas, entre otros. d) Coberturas contables: la norma novena recoge un poderoso instrumental para la contabilización de las operaciones de cobertura.
Las características esenciales que se deben cumplir para que podamos aplicar la norma de coberturas contables son las siguientes:
— Debe tratarse de un riesgo específicamente identificado.
— El riesgo debe ser susceptible de producir un impacto en Pérdidas y ganancias por cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo o en ambos.
— El instrumento designado como cobertura debe ser un derivado, con la única excepción de la cobertura del tipo de cambio. En este último caso se puede realizar con activos o pasivos financieros distintos de los derivados.
— No son admisibles las coberturas de activos netos de pasivos, ni viceversa.
— Se requiere una designación formal y una documentación de la operación. La cobertura ha de ser altamente eficaz.
— La norma distingue tres tipos de cobertura:
1. Valor razonable: por ejemplo, la cobertura de las variaciones en la cotización de unas acciones que se mantienen en cartera. En este caso, todas las variaciones en los instrumentos se llevan a resultados del ejercicio.
2. Flujos de efectivo: por ejemplo, la cobertura de los efectos derivados de una variación en los tipos de interés sobre un préstamo a tipo variable, tal y como se recoge en el ejemplo 8. Las variaciones se recogen transitoriamente en cuentas de patrimonio neto hasta el momento de su imputación a resultados del ejercicio.
3. Inversión neta de negocios en el extranjero: consiste en la cobertura del efecto derivado del tipo de cambio sobre el patrimonio neto de una filial o sucursal en el extranjero que se vea afectada por el riesgo-divisa. Las variaciones se recogen transitoriamente en cuentas de patrimonio neto hasta el momento de imputación a resultados del ejercicio, cuando se produzca la enajenación de la participación.
EJEMPLO 8: El 01-01-X7 la compañía "BANCARREGLADA, SA" obtiene una financiación a tipo de interés variable a 5 años, por importe de 1.000 €. Dada su elevada solvencia la compañía se financia a EURIBOR un año. Debido al elevado volumen de la operación, y ante la expectativa de subida de tipos de interés, la compañía contrata un swap de tipos de interés que le permita cubrir este riesgo. El swap se realiza por cinco años, encajando perfectamente con los flujos del préstamo. El tipo fijo al que contrata es del 4%. La operación se considera que produce una cobertura completa y altamente eficaz, y así se documenta. La evolución del EURIBOR y el valor del swap (una vez liquidado el flujo del período): Fecha Euribor ValoraciÛ n 01-01-2007 31-12-2007 31-12-2008 31-12-2009 31-12-2010 31-12-2011 4% 5% 6% 7% 6% 0,00 35,46 53,46 54,24 18,87 0,00 Nota 1: consideramos que en todo momento la curva EURIBOR es plana. Nota 2: prescíndase de cualquier consideración fiscal. — 01-01-2007 Por el reconocimiento de la deuda: 1.000 Bancos (572) a Deudas a l/p ent. cred. (170) 1.000 _________________ o _________________ — 31-12-2007 Por la liquidación de intereses: 40 Intereses de deudas l/p (662) a Bancos (572) 40 _________________ o _________________ Por la valoración del swap: 35,46 Activos por derivados financieros l/p (255) a Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) 35,46 _________________ o _________________ Por la regularización del patrimonio: 35,46 Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) a Cobertura de flujos de efectivo (1340) 35,46 _________________ o _________________ — 31-12-2008 Por la liquidación de intereses: 50 Intereses de deudas l/p (662) a Bancos (572) 50 _________________ o _________________ Por la valoración del swap: 28 Activos por derivados financieros l/p (255) a Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) 28 _________________ o _________________ Por la liquidación del swap: 10 Bancos (572) a Activos por derivados financieros l/p (255) 10 _________________ o _________________ Por la aplicación de la cobertura: 10 Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) a Beneficios de instrumentos cobertura (7633) 10 _________________ o _________________ Por la regularización del patrimonio: 28 Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) a Cobertura de flujos de efectivo (1340) 18 a Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) 10 _________________ o _________________ — 31-12-2009 Por la liquidación de intereses: 60 Intereses de deudas l/p (662) a Bancos (572) 60 _________________ o _________________ Por la valoración del swap: 20,78 Activos por derivados financieros l/p (255) a Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) 20,78 _________________ o _________________ Por la liquidación del swap: 20 Bancos (572) a Activos por derivados financieros l/p (255) 20 _________________ o _________________ Por la aplicación de la cobertura: 20 Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) a Beneficios de instrumentos cobertura (7633) 20 _________________ o _________________ Por la regularización del patrimonio: 20,78 Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) a Cobertura de flujos de efectivo (1340) 0,78 a Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) 20 _________________ o _________________ — 31-12-2010 Por la liquidación de intereses: 70 Intereses de deudas l/p (662) a Bancos (572) 70 _________________ o _________________ Por la valoración del swap: 5,37 Pérdidas por coberturas de flujos efectivo (810) a Activos por derivados financieros l/p (255) 5,37 _________________ o _________________ Por la liquidación del swap: 30 Bancos (572) a Activos por derivados financieros l/p (255) 30 _________________ o _________________ Por la aplicación de la cobertura: 30 Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) a Beneficios de instrumentos cobertura (7633) 30 _________________ o _________________ Por la regularización del patrimonio: 35,37 Cobertura de flujos de efectivo (1340) a Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) 30 a Pérdidas por coberturas de flujos efectivo (810) 5,37 _________________ o _________________ Por la reclasificiación de la deuda: 1.000 Deudas a l/p ent. cred. (170) a Deudas c/p ent. cred. (520) 1.000 _________________ o _________________ Por la reclasificiación del swap: 18,87 Activos por derivados financieros c/p (5590) a Activos por derivados financieros l/p (255) 18,87 _________________ o _________________ — 31-12-2011 Por la liquidación de intereses: 60 Intereses de deudas l/p (662) a Bancos (572) 60 _________________ o _________________ Por la valoración del swap: 1,13 Activos por derivados financieros c/p (5590) a Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) 1,13 _________________ o _________________ Por la liquidación del swap: 20 Bancos (572) a Activos por derivados financieros c/p (5590) 20 _________________ o _________________ Por la aplicación de la cobertura: 20 Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) a Beneficios de instrumentos cobertura (7633) 20 _________________ o _________________ Por la regularización del patrimonio: 18,87 Cobertura de flujos de efectivo (1340) 1,13 Beneficios por coberturas de flujos de efectivo (910) a Transferencia b.º coberturas flujos efectivo (812) 20 _________________ o _________________ La evolución del balance por la parte concerniente a la operación de cobertura sería: ACTIVO 01-01-X7 31-12-X7 31-12-X8 31-12-X9 31-12-X10 31-12-X11 Bancos Swap 1.000 960 35,46 920 53,46 880 54,24 840 18,87 800 0 Total 1.000 995,46 973,46 934,24 858,87 800 PASIVO 01-01-X7 31-12-X7 31-12-X8 31-12-X9 31-12-X10 31-12-X11 Deudas PyG Patrimonio Reservas 1.000 1.000 –40 35,46 1.000 –40 53,46 –40 1.000 –40 54,24 –80 1.000 –40 18,87 –120 1.000 –40 0 –160 Total 1.000 995,46 973,46 934,24 858,87 800
No hay comentarios:
Publicar un comentario